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| 가을엔 아트 테크를
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| 이정화 PB팀장(신한 프라이빗 뱅크 PB분당센터) |
‘아르바자르(Arbazaar)’라고 들어보셨는지 모르겠다. 지난 8월 부산 해운대구 장산역 사거리에 단일 전시장으로는 국내 최대규모로 개관한 개방형 상설 기획 전시장이다. 편안하게 이해할 수 있도록 감상자를 고객으로 우선하는 배려가 돋보인 곳으로 지극히 소비자를 중심에 둔 아트 테크의 특성을 자랑하고 있다.
이젠 그림도 쇼핑 시대이다. 그저 좋은 그림을 마음속에 담아만 가는 것이 아니라 수집에도 적극 나서는 분위기를 조성함으로써 최근 붐을 이루는 미술시장의 활황기에 애호가들의 기호 변화가 큰 몫을 하고 있는 것이다. 주요 화랑들이 기획하는 인기작가 초대전에 전시된 작품이 매진되고, 화랑과 작가단체들이 주최하는 아트 페어가 줄을 잇고 있다. 1회에 100억원 이상을 낙찰시키는 메이저 경매회사들의 경매가 격월로 열리고 블루칩 작가의 가격이 2년 사이에 배로 뛰었다. 화랑들도 계속 설립되어 전국적으로 약 300개에 달하고 있으며, 경매회사 설립도 계속되어 연말까지 15개가 될 전망이다. 더욱이 ‘아트테크’라는 신조어에서도 알 수 있듯이 ‘미술품도 이젠 돈이 될 수 있다’는 기대심리가 1년 반 사이에 100억 원대 규모의 아트펀드를 4개나 출시하게 하였는데 지난 7월 120억원을 모집하는 한 아트펀드가 3시간 만에 동이 나기도 했다. 투자자의 아트 테크에 대한 관심을 가늠할 수 있는 사건이다. 심지어는 개별 투자자들이 출자하여 운영하는 미술품 투자 펀드까지 움직이고 있을 정도이다. 이는 미술품의 유통형식에도 다양하고 새로운 변화를 요구하고 있다. 과거처럼 공급자인 화랑이나 중개인이 권한다고 무턱대고 구입하는 시대는 가고, 반대로 소비자인 컬렉터가 지속적인 정보와 감상을 통해 원하는 작품을 주문하는 경우가 늘어나면서 이젠 은행, 백화점, 대기업이 아트마케팅을 내세워 미술품 구입과 판매를 대행하고 있는 사례도 심심치 않게 볼 수 있다.
아트펀드는 말 그대로 적은 돈을 모아 수억, 수 십억원 대에 이르는 블루칩 내지 블루칩이 기대되는 작가의 작품을 구입한 뒤 되팔아 수익을 내는 비교적 새로운 투자상품이다. 기존의 부동산·금·석유와 같이 이제 미술품도 펀드를 통한 간접투자의 길이 열린 것이다. 최근 갤러리들을 중심으로 미술품 투자의 붐이 일고 있는 현실을 보면 아트펀드의 탄생과 성장은 당연한 수순으로 여겨진다.
최초의 아트펀드는 1974년 영국의 철도연금펀드(Rail Pension Fund)라고 한다. 우리나라에서는 작년부터 아트펀드가 선보이기 시작했고 수익률도 연간 기준 10~20% 수준의 성과를 보이고 있다. 우리나라의 아트시장은 초기 단계라 할 수 있지만 1999년에 17.6%이었던 경매낙찰률이 2005년에는 62.7%로 3.6배 증가했고, 현재의 시장규모 역시 갤러리와 경매시장을 합해 연간 4천억원에 이른다 하니 1천억원 정도의 펀드규모는 쉽게 소화할 수 있는 시장으로 보인다. 참고로 올 7월까지 국내에서 설정된 펀드 규모는 약 6백억원에 이른다. 하지만 편입자산이 국내와 해외를 아우르고 있어 실제 설정가능 규모는 2천억원에도 이를 수 있다고 본다. 그만큼 미술시장이 커지고 비례해서 유동성도 높아지고 있다는 반증으로, 아트펀드의 시장성과 성장성을 조심스럽게 예상해 본다. 다만 현재까지 금융감독원의 입장은 미술품을 규격화된 거래대상으로 보지 않고 있으므로 제한된 기관투자자나 PB고객(거액 개인투자자)에게만 허용되는 사모형태로 운용되고 있다.
아트펀드는 기본 투자단위가 2억~3억원으로 가입요건에 제한은 있지만, 거액투자자의 입장에서는 수익성뿐만 아니라 투자의 다각화라는 측면에서 충분히 고려해볼 만한 대상이다. 여타 대안투자와 마찬가지로 주식·채궈니장과의 상관관계가 매우 적기 때문이다. 그러나 아트펀드는 이제 막 걸음마를 시작하는 단계이므로 투자자의 좀 더 세심한 주의와 인내를 필요로 한다. 아트펀드 투자시 주의할 점은 다음과 같다.
아트펀드도 펀드의 일종이므로 수익률이 중요하다. 기존 펀드의 수익률이라도 체크하는 노력은 필요하다. 그리고 펀드를 운용하는 운용사 못지않게 펀드와 관련된 다른 스태프에 대해서도 알아봐야 한다. 자문그룹이나 관련 화랑, 그리고 이 펀드를 기획 판매하는 판매사의 역할이 다른 어느 펀드에서보다 중요하기 때문이다. 또한 주식이나 채권처럼 공신력 있는 가격지수가 아직 없다는 점도 분명 리스크 요인이다. 그리고 아트펀드는 통상 3년 이상 장기투자를 요하며 중도에 환매를 제한하는 경우가 대부분이므로 이를 염두에 둔 투자결정이 필요하다. 세금도 무시하지 못하는데 개인이 미술품을 거래하는 경우와 달리, 아트펀드는 배당형 펀드와 같이 15.4%의 세율로 과세되는 약점을 안고 있다. 그리고 아트펀드라 해도 투자자가 작품을 소장할 수 있는 기회가 주어지지는 않으므로 순수한 의미에서의 미술품 투자목적이라면 아트펀드는 적합하지 않다. 그래도 간접투자의 한 방편으로 아트펀드가 자리를 잡아간다면 오래지 않아 은행 창구에서도 이런 대화가 곧 들릴 것이다. “고전파30%, 인상파 30%, 근대미술 20%, 현대미술에 20% 투자하는 펀드 주세요.”
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